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중국의 해외 직접투자 규모가 지난해 1080억 달러(약 115조 원)에서 오는 2017년쯤 2000억 달러(약 213조 원)로 증가할 전망이다. 중국 국영기업들이 이끌어왔던 해외투자 및 기업 인수·합병(M&A)이 민간기업 중심으로 바뀌고, 지금까지 아프리카 등 개발도상국의 석유, 가스, 광물 등 천연자원에 집중됐던 ‘차이나 머니’가 유럽, 미국 등 선진국의 금융, 부동산, 기술, 유통 등 사실상 전 분야로 확대되는 등 해외투자 패턴 역시 급속히 변화하고 있다.

영국 파이낸셜타임스(FT)는 독일 도이치뱅크, 미국 기업연구소(AEI), 헤리티지재단 등의 중국 해외투자 분석보고서를 인용해 중국의 해외투자 열기가 갈수록 뜨거워지고 있다고 7일 보도했다. 유럽 경우 금융위기가 악화된 지난 2010년 당시 61억 유로였던 중국의 투자규모가 2년 사이에 약 4배 늘어나 270억 유로(약 36조 원)를 기록했다. 2005년부터 올해 6월까지 유럽 각국별 중국 투자규모를 살펴보면, 영국이 총 236억 달러로 가장 많고, 프랑스가 106억 달러로 그 뒤를 이었다. 지난해의 경우 중국의 유럽 투자가 전년대비 약 15% 줄어들었지만, 현재 진행 중인 투자 및 M&A 협상이 매우 활발해 투자규모는 다시 급증할 것으로 예상된다. 특히 올해 들어 이탈리아, 스페인, 포르투갈 등에 중국 투자가 집중되고 있다. 지금까지 이탈리아에 들어간 중국 자본 약 70억 달러 중 절반이 올 상반기에 이뤄졌을 정도다. FT에 따르면, 유럽에 투자한 중국 기업 중 97%가 “향후 수년간 투자를 더 늘리겠다”고 답했다. 씨티뱅크의 수석이코노미스트인 랴오 쿤은 “오는 2017년쯤 중국의 해외투자가 2000억 달러 선을 넘어서고, 이 중 상당 부분이 유럽에 집중될 것”으로 내다봤다.

전문가들이 중국의 증가세보다 더 관심있게 지켜보는 점은 ‘투자 패턴의 변화’이다. 국영기업이 주도해온 해외투자가 민간기업 중심으로 바뀌고 있고, 개도국 천연자원 중심에서 선진국의 금융, 기술, 유통, 부동산 등으로 투자 대상국과 분야가 다양해지고 있다는 것이다. 미 시장조사기관인 로디엄인터내셔널의 중국 전문가 틸로 하네만은 FT와의 인터뷰에서 “중국의 해외투자가 개도국에서 선진국의 유명 브랜드와 기술분야에 집중되는 등 ‘구조적 변화’를 나타내고 있다”고 분석했다.

중국 민간기업들의 공세적인 해외 투자 및 M&A도 주목해야 할 점이다. 물론 아직까지는 국영기업이 큰 비중을 차지하고 있는 것이 사실이다. 도이치뱅크에 따르면, 2008년부터 5년간 이뤄진 유럽 내 중국 투자 중 약 78%가 국영기업에 의해 이뤄졌다. 지난 2일 한국수출입은행이 내놓은 자료에 따르면, 중국 국영에너지 기업들은 2011∼2013년 해외 석유·가스 M&A 시장에서 매년 300억 달러씩 투자했다. 지난 4년간 총 1200억 달러를 쏟아부은 셈이다. 하지만 올해 들어서만 민간기업의 해외 M&A 건수가 188건, 규모는 210억 달러로 국영기업과의 차이가 20억 달러에 불과한 것으로 나타났다. 4년 전만 해도 이 격차는 240억 달러에 달했다. 프랑스 은행 소시에테제네랄의 중국 전문가인 에릭 마이어는 FT와의 인터뷰에서 “과거에는 중국 기업들이 서구 기업들에 비해 투자 결정을 내리기까지 시간이 걸리는 경향이 있었지만 지금은 달라졌다”고 말했다. FT는 폴란드 도로건설 프로젝트를 따냈던 중국 COVEC사가 최근 현지 노동법 등과의 마찰로 인해 사업을 포기한 사례가 있지만, 중국의 해외투자 붐이 최소한 2019년까지는 급속한 증가세를 나타낼 것으로 전망했다.

오애리 선임기자 aeri@munhwa.com