À̸í¹Ú ´ëÅë·ÉÀÌ ÇÑ¡¤¹ÌÁ¤»óȸ´ã¿¡¼ ÇÕÀÇÇÑ ¡®ÇÑ¡¤¹ÌÀü·«µ¿¸Í¡¯ÀÌ ±¸ÃàµÇ¸é À̶óÅ©¡¤¾ÆÇÁ°¡´Ï½ºÅº Æĺ´ ¹× ¹Ì»çÀÏ ¹æ¾î(MD)ü°è, ´ë·®»ì»ó¹«±â È®»ê¹æÁö±¸»ó(PSI) µî¿¡ ´ëÇÑ ¹Ì±¹ÃøÀÇ ¿äûÀ» °ÅºÎÇÒ ¸íºÐÀÌ ¾ø¾îÁö±â ¶§¹®¿¡ µ¿¸Í °Ý»ó¿¡ µû¸¥ µæ½ÇÀ» ½Ç¿ëÀûÀ¸·Î µûÁ® ÃßÁøÇØ¾ß ÇÑ´Ù´Â ÁÖÀåÀÌ Á¦±âµÆ´Ù.
ÀÌ»óÇö ¼¼Á¾¿¬±¸¼Ò ¾Èº¸¿¬±¸½ÇÀåÀº 24ÀÏ ¼¿ï Çѱ¹ÇÁ·¹½º¼¾ÅÍ¿¡¼ ¿¸° ¼¼Á¾¿¬±¸¼Ò(¼ÒÀå ¹Ú±â´ö) ÁÖÃÖ ±¹°¡Àü·«Æ÷·³¿¡¼ ¡°ÀÌ ´ëÅë·ÉÀÌ ÇÑ¡¤¹ÌÁ¤»óȸ´ã¿¡¼ ÇÑ¡¤¹Ì°ü°è¸¦ Àü·«µ¿¸ÍÀ¸·Î ¼³Á¤Å°·Î ÇÑ °ÍÀº ±Ùº»ÀûÀ¸·Î ¸Â´Â ¹æÇâÀ̳ª À߸øÇÏ¸é ¿ÀÈ÷·Á ÀÚ½ÂÀÚ¹ÚÀÌ µÉ ¿ì·Á°¡ ÀÖ´Ù¡±¸ç ÀÌ°°ÀÌ ÁÖÀåÇß´Ù.
Áøâ¼ö ¼¼Á¾¿¬±¸¼Ò ºÎ¼ÒÀåµµ À̳¯ ¼¼¹Ì³ª¿¡¼ ¡°ÇÑ¡¤¹ÌÀü·«µ¿¸ÍÀÌ ±¸ÃàµÉ °æ¿ì ´ëÁß±¹¹èÁ¦·ÐÀ¸·Î ºñÃÄÁú °¡´É¼ºÀÌ ÀÖ¾î µ¿ºÏ¾Æ ±äÀå¿äÀÎÀÌ µÉ ¼ö ÀÖ´Ù¡±¸ç ÇÑ¡¤¹Ìµ¿¸ÍÀÇ °Ý»ó¿¡ ´ëÇÑ ´Ù¸éÀû °ËÅä°¡ ÇÊ¿äÇÏ´Ù°í ¹àÇû´Ù. À̳¯ ¼¼¹Ì³ª´Â ÇÑ¡¤¹ÌÁ¤»óȸ´ãÀÌÈÄ ÇÑ¡¤¹Ì°ü°è¿Í ³²ºÏ°ü°è, µ¿ºÏ¾ÆÁ¤¼¼¸¦ ´Ù°¢µµ·Î ¤¾îº» ù ´ë±Ô¸ð ¼¼¹Ì³ª¶ó´Â Á¡¿¡¼ ºñ»óÇÑ °ü½ÉÀ» ¸ð¾Ò´Ù.
¡ßÇÑ¡¤¹Ìµ¿¸Í °Ý»óÀÇ µæ½Ç = ÀÌ ´ëÅë·ÉÀº Áö³ 15ÀÏ ÄÚ¸®¾Æ¼Ò»çÀ̾îƼ¿¬¼³¿¡¼ ¡°21¼¼±â ÇÑ¡¤¹Ì ¾ç±¹ÀÌ Çѹݵµ¿Í ¾Æ½Ã¾ÆÀÇ ÆòÈ, ¹ø¿µ¿¡ ±â¿©ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â »õ·Î¿î Àü·«Àû ¸¶½ºÅÍ Ç÷£À» Â¥¾ß ÇÑ´Ù¡±¸ç µ¿¸ÍÀÇ »õ·Î¿î 3¿øÄ¢À¸·Î ¡ã°¡Ä¡µ¿¸Í¡ã ½Å·Úµ¿¸Í ¡ã Æòȱ¸Ãൿ¸ÍÀ» Á¦½ÃÇß´Ù. ÀÌ¿¡ ´ëÇØ ÀÌ»óÇö ½ÇÀåÀº À̳¯ ¹ßÇ¥ÇÑ ¡®ÇÑ¡¤¹Ìµ¿¸ÍÀÇ º¹¿ø¡¯³í¹®¿¡¼ ¡°ÇÑ¡¤¹Ì ¾ç±¹ÀÌ °¡Ä¡ µ¿¸ÍÀ» Ç¥¹æÇÏ¸é ºÏÇÑÀαǹ®Á¦¿¡ ´ëÇØ Ä§¹¬ÇÒ ¼ö ¾ø°í, ½Å·Úµ¿¸ÍÀ» ¾ê±âÇϸé ÇÑ¡¤¹ÌÀÚÀ¯¹«¿ªÇùÁ¤(FTA)À» °ÅºÎÇÒ ¸íºÐÀÌ ¾ø¾îÁø´Ù¡±°í ¹àÇû´Ù.
¹®Á¦´Â Æòȱ¸Ãൿ¸ÍÀÌ´Ù. ÀÌ ½ÇÀå¿¡ µû¸£¸é, Çѱ¹ÀÌ Æòȱ¸Ãൿ¸ÍÀ» ÁöÇâÇÏ¸é¼ PSI Âü¿©¸¦ °ÅºÎÇÏ´Â °ÍÀº ³í¸®ÀûÀ¸·Î ¸ÂÁö ¾ÊÀ¸¸ç À̶óÅ© ¹× ¾ÆÇÁ°£ Ãß°¡Æĺ´ °ÅºÎµµ ¿©±â¿¡ ¹èÄ¡µÈ´Ù. ÀÌ ´ëÅë·ÉÀº ºñ·Ï Á¤»óȸ´ã¿¡¼ PSI¹®Á¦³ª ¾ÆÇÁ°£ Æĺ´¹®Á¦´Â °Å·ÐµÇÁö ¾Ê¾Ò´Ù°í ÇßÁö¸¸ Æòȱ¸Ãൿ¸Í ÃßÁøÇÕÀÇ¿¡´Â ÀÌ¿¡ ´ëÇÑ ³»ÀçÀû ¼ö¿ëÀÇÁö°¡ Æ÷ÇԵǾî ÀÖ´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. ±×·¯³ª ±¹³»ÀûÀ¸·Î PSI¿Í MD, À̶óÅ©Æĺ´ µî¿¡ ´ëÇÑ ¹Ý´ë¿©·ÐÀÌ ÆØÆØÇØ ¿À´Â 7¿ù ÇÑ¡¤¹ÌÁ¤»óȸ´ã¶§ ÇÑ¡¤¹ÌÀü·«µ¿¸Í¿¡ ÇÕÀÇÇÑ´ÙÇصµ À̸¦ Çö½ÇÈÇÏ´Â °úÁ¤¿¡¼´Â Á¤Ä¡Àû¡¤ÀçÁ¤Àû ºÎ´ãÀÌ ºÒ°¡ÇÇÇÏ´Ù´Â °Ô ÀÌ ½ÇÀåÀÇ °üÃøÀÌ´Ù.
¡ß³²ºÏ°ü°è, Â÷º°¼ºº¸´Ù ½Ç¿ë¼º Ãß±¸Ç϶ó = Á¤¼ºÀå ¼¼Á¾¿¬±¸¼Ò ³²ºÏ°ü°è ¿¬±¸½ÇÀåÀº ÃÖ±Ù µé¾î ³²ºÏ°ü°è°¡ ±Þ°ÝÈ÷ ¾Çȵǰí ÀÖ´Â ¿øÀο¡ ´ëÇØ ¡°À̸í¹Ú Á¤ºÎ°¡ ±è´ëÁß¡¤³ë¹«Çö Á¤ºÎÀÇ ´ëºÏÁ¤Ã¥°úÀÇ Â÷º°¼º¿¡ ÁýÂøÇÑ ³ª¸ÓÁö À̵é Á¤ºÎ¿Í ºÏÇÑ Á¤»ó°£ÀÇ ÇÕÀǸ¦ ¹«½ÃÇÏ°í Àֱ⠶§¹®¡±À̶ó°í ºÐ¼®Çß´Ù. ±×´Â ÀÌ¾î ¡°À̸í¹Ú Á¤ºÎ°¡ ºñÇÙ¡¤°³¹æ¡¤3000±¸»óÀ¸·Î ºÏÇÑÀÇ ¼±ºñÇÙȸ¦ ¿ä±¸Çϱ⺸´Ù ½Ç¿ëÁÖÀÇ¿¡ ÀÔ°¢ÇØ °ú°Å Á¤ºÎÀÇ ÇÕÀÇ»çÇ×À» ÃßÁøÇسª°¡¾ß ÇÑ´Ù¡±°í Á¦¾ðÇß´Ù. Á¤ ½ÇÀåÀº ÀÌ¾î ¡°ÀÌ ´ëÅë·ÉÀº ´ëºÏÀεµÀû Áö¿ø¿¡ Áï°¢ÀûÀ¸·Î ³ª¼¶À¸·Î½á ¡®´©±¸º¸´Ù ºÏÇÑÁÖ¹ÎÀ» »ç¶ûÇÑ´Ù¡¯´Â ¹ß¾ðÀ» ½Çõ¿¡ ¿Å°Ü¾ß ÇÑ´Ù¡±°í ¹àÇû´Ù.
¡ßÁß±¹ ¹è·Á ¿Ü±³ Çʿ伺 = Áøâ¼ö ºÎ¼ÒÀåÀº ¡°À̸í¹Ú Á¤ºÎÀÇ ÇÑ¡¤¹Ìµ¿¸Í °ÈÀü·«ÀÌ ÀÚÄ© Áß±¹Á¤ºÎÀÇ ¿ÀÇظ¦ »ì ¼öµµ ÀÖ´Ù¡±¸é¼ Áß±¹À» ¹è·ÁÇÏ´Â ¼¼½ÉÇÑ ¿Ü±³°¡ ÇÊ¿äÇÏ´Ù°í °Á¶Çß´Ù. ±×´Â ƯÈ÷ ¡°ÇÑ¡¤¹Ìµ¿¸Í °ÈÁ¤Ã¥ÀÌ Áß±¹¿¡ ÇÑ¡¤Áß°ü°è ¾àÈ·Î ÀÌÇØµÉ °æ¿ì Çѱ¹¹ß Áß±¹À§Çù·ÐÀ¸·Î ¿ÀÇØµÉ ¼ö ÀÖ°í Áß±¹À» Èñ»ý½ÃÅ°´Â ´ë¹Ì ÆíÇâ¿Ü±³´Â µ¿¾Æ½Ã¾Æ Áú¼¸¦ ¾ÇȽÃÅ°°í °á°úÀûÀ¸·Î Çѱ¹ÀÇ »óȲÀ» ¾î·Æ°Ô ¸¸µé ¼ö ÀÖ´Ù¡±°í °æ°íÇß´Ù. µû¶ó¼ À̸í¹Ú Á¤ºÎ´Â ÇÑ¡¤¹Ìµ¿¸ÍÀ» Á¸ÁßÇϸ鼵µ ÇÑ¡¤Áß¿ìÈ£°ü°è¸¦ ¹ßÀü½ÃÅ°´Â ÀÏÁ¾ÀÇ ¾ç´Ù¸®(hedging)Àü·«ÀÌ ÇÊ¿äÇÏ´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù.
ÇÑÆí Áø ºÎ¼ÒÀåÀº ÇâÈÄ µ¿ºÏ¾Æ Á¤¼¼¿¡¼ ÀϺ»ÀÇ Àü·«Àû °¡Ä¡°¡ ³ô¾ÆÁú °ÍÀ̶ó°í Àü¸ÁÇÏ¸é¼ ÇÑ¡¤ÀÏ°ü°è¸¦ Àß ¿î¿µÇÏ°í, ÇÑ¡¤¹Ì¡¤ÀÏ Çù·ÂÀ» °ÈÇØ¾ß ÇÑ´Ù°í ÁÖ¹®Çß´Ù. ±×´Â ±× ÀÌÀ¯·Î ´çºÐ°£ Áß±¹¿¡¼ ¹ÎÁÖÁÖÀÇ°¡ Á¤ÂøÇÏÁö ¾Ê°í ½ÃÀå°æÁ¦ÀÇ ¹ßÀüµµ ¹Ì¾àÇÑ Á¡À» °í·ÁÇÒ ¶§ ÇÑ¡¤¹Ì¡¤ÀÏ µ¿¸ÍÀ» ÅëÇÑ Áß±¹ °ßÁ¦´Â ¾ÕÀ¸·Îµµ À¯È¿ÇÏ´Ù´Â Á¡À» Á¦½ÃÇß´Ù. µ¿ºÏ¾Æ¿¡¼ ÇÑ¡¤¹Ì¡¤ÀÏ µ¿¸ÍÀÌ °ÈµÉ °æ¿ì Áß±¹Àº ¹ÎÁ·ÁÖÀǸ¦ ÅëÇØ ÆбÇÀû Áú¼¸¦ °ÈÇÏ·Á°í ³ë·ÂÇÒ °¡´É¼ºÀÌ Å«µ¥ ÀÌ·² °æ¿ì ÀϺ»ÀÇ Àü·«Àû °¡Ä¡°¡ ³ô¾ÆÁö±â ¶§¹®¿¡ ´ëÀϿܱ³¸¦ °ÈÇØ¾ß ÇÑ´Ù´Â °Ô ±×ÀÇ ÁÖÀåÀÌ´Ù.
À̹̼÷±âÀÚ musel@munhwa.com