이미지 크게보기유가 6주째 하락 국제유가가 4주 연속 하락해 배럴당 70달러 중반 선을 유지하면서 국내 주유소 휘발유 판매가격(한국석유공사 유가정보시스템 오피넷 기준)도 11월 셋째 주 현재 ℓ당 1686.1원으로 6주 연속 떨어졌다. 19일 서울의 한 주유소 가격표에도 휘발유 가격이 ℓ당 1619원으로 표시돼 있다. 연합뉴스

IMF 등 한국 물가상승률 상향
씨티 “총선 앞두고 긴축 왜곡
금리인하 내년 10월로 늦춰져”

미국과 유럽 국가들의 물가상승률이 최근 하락하면서 기준금리 인하 기대감이 급속도로 확산하고 있다. 반면 한국은 10월부터 물가가 다시 둔화할 거라는 예상과 달리 3개월 연속 오름세를 나타내고 있다. 특히 내년 총선을 앞두고 각종 선심성 정책이 물가 상승을 부추길 수 있다는 우려도 나온다.

20일 블룸버그 등 주요 외신에 따르면 영국의 10월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동월 대비 4.6% 오르는 데 그쳤다. 우크라이나 전쟁 여파로 지난해 10월 물가가 11.1%나 치솟았던 데 비하면 큰 폭의 하락이다. 유로존의 10월 물가상승률도 전년 동월 대비 2.9%로 떨어지며 지난 2021년 7월 이후 최저 수준을 기록했다. 미국도 지난달 CPI 상승률이 3.2%까지 내렸다.

글로벌 투자은행(IB)들은 주요국의 디스인플레이션(물가상승률 둔화)이 가시화하자 중앙은행들이 금리 인하 시기를 앞당길 것으로 예측하고 있다. UBS는 내년 1분기, 뱅크오브아메리카(BoA)와 도이치뱅크는 2분기 중 미국이 기준금리 인하를 시작할 것으로 예상했다. 유럽은 경기침체로 인해 긴축 종료 시기가 더 앞당겨질 수 있다. 골드만삭스와 모건스탠리는 각각 내년 3월과 5월에 영란은행(BoE)이 금리 인하에 나설 것으로 보고 있다.

이와 달리 올 상반기부터 빠른 속도로 물가가 둔화됐던 한국은 다시 오르는 추세다. 한국의 CPI 상승률은 지난 7월 2.3%를 찍은 뒤 3개월 연속 오름세를 나타냈다. 10월 들어 물가가 다시 둔화될 거란 ‘물가 안정론’이 무색하게 지난달에는 3.8%로 튀어 오르며 미국에도 역전당했다. 국제유가 상승분이 시차를 두고 반영되며 뒤늦게 물가가 오른 것으로 분석된다.

주요 기관들도 한국의 물가상승률 전망치를 상향하고 있다. 국제통화기금(IMF)은 최근 보고서에서 한국의 올해 물가상승률 전망치를 3.4%에서 3.6%로, 내년 물가상승률을 2.3%에서 2.4%로 상향 조정했다.

물가 불확실성이 커진 가운데 일각에서는 총선용 정책이 통화정책을 왜곡시킬 수 있다는 관측도 나오고 있다. 씨티는 한국의 물가 둔화 속도가 더뎌지면서 기준금리 인하 시기가 내년 8월에서 10월로 늦춰질 것으로 전망했다. 김진욱 씨티 수석 이코노미스트는 “총선을 앞두고 은행권의 가계대출 금리가 하락하는 등 긴축 왜곡이 지속되면 금리 인하 사이클을 지연시킬 수 있다”고 지적했다.

김지현 기자 focus@munhwa.com